大盤解析

費半急拉2.63%，半導體撐起那指漲勢

今日美股主線落在半導體類股強勢反彈，費城半導體指數大漲2.63%，收在10,600點，直接帶動那斯達克指數上漲0.83%，收在25,372點。標普500指數同步走強，上漲0.36%，收在7,569點。唯獨道瓊工業指數逆勢下跌0.38%，收在51,787點，主因成分股蘋果跌幅拖累整體表現，使藍籌股指數與科技指數出現明顯分歧。整體而言，今天的市場交易主線是資金重新湧入半導體與大型科技股，風險偏好在成長股方向回升。

AMD、博通、微軟領漲，蘋果成最大拖累

個股表現方面，AMD以漲3.65%居科技巨頭之首，收在483.9美元，市場對其盤後財報抱有期待；博通上漲3.07%，收在332.13美元；微軟上漲2.74%，收在520.99美元；輝達上漲2.27%，收在206.65美元；Meta上漲2.36%，收在621.03美元；亞馬遜上漲2.06%，收在250.69美元。台積電ADR同步走強，上漲1.55%，收在404.80美元。相較之下，蘋果下跌1.90%，收在331.90美元，市場對其下季毛利率保守預期及記憶體成本上升的擔憂持續壓抑股價，成為今日道瓊下跌的主要元兇。特斯拉也走弱，下跌1.32%，收在398.50美元。

半導體設備全線跟漲，Palantir財報後下跌

半導體設備族群同樣全面上揚，KLA上漲2.02%、應用材料上漲1.97%、ASML上漲1.70%、科林研發上漲1.39%，呈現齊步走強態勢。超微電腦(SMCI)上漲3.12%，ARM上漲2.90%，美光上漲2.58%，顯示AI相關硬體鏈資金動能強勁。另一方面，Palantir今日財報發布後，因美國新訂單成長欠佳，股價下跌1.65%，收在175.40美元，成為本日科技股陣營中少數明顯下跌的個案，市場對其國內政府合約成長動能的疑慮有所升溫。

選舉觀望情緒壓抑成交量，資金選擇往科技避險

盤面背景方面，市場投資人持續觀望中期選舉結果，部分資金從防禦型板塊及小型股流出，轉入具備業績催化的大型科技與半導體類股。羅素2000小型股指數僅小漲0.23%，收在2,812點，與那斯達克的漲幅差距反映市場明顯的風險偏好分化，大型科技股在選舉不確定性下反而成為相對安全的避風港。AMD確定於當日盤後公布第三季財報，電話會議於美東時間下午5點舉行，成為今日盤後市場焦點。

台股連動：半導體強勢，AI硬體鏈跟漲機會大

美股今日費半大漲2.63%，AMD、輝達、博通、台積電ADR全數走強，台積電ADR更上漲1.55%，對台灣半導體類股明日開盤具有正面連動。AI伺服器供應鏈、CoWoS先進封裝、高頻寬記憶體(HBM)相關族群有望受惠費半強勢帶動，IC設計股也因AMD強勁表現而有跟漲動能。不過，蘋果跌近2%的壓力對蘋果供應鏈族群可能形成逆風，需留意相關零組件廠商開盤是否受到壓抑。另外，Palantir財報後因訂單成長欠佳而下跌，提醒投資人在高估值AI軟體概念股上仍需謹慎，財報期間指引品質才是決定漲跌的關鍵。中期選舉觀望情緒可能使今日台股成交量受到一定壓抑，整體建議聚焦有業績支撐的半導體硬體鏈，對蘋果相關族群採保守態度。機會族群可先觀察半導體設計、AI伺服器、先進封裝、高頻寬記憶體。風險族群則留意蘋果供應鏈、AI軟體概念，短線可能受美股盤後資金輪動影響，或出現開盤震盪，仍需搭配台股開盤量價與外資動向判斷。

焦點新聞

總經

Fed維持利率不變，下次決策等到12月

聯準會於10月28日結束例行會議，決議維持聯邦基金利率在3.75%至4.00%區間不變，兩名偏鷹派委員反對進一步升息提案。Fed表示將繼續評估通膨與就業數據，下一次會議預定於12月8日至9日舉行，市場目前觀望Fed是否有進一步調整的空間。

• Fed於10月28日維持利率3.75%-4.00%不變，結果符合市場預期。

• 兩名偏鷹派委員在會議中反對進一步升息提案，顯示內部仍存在分歧。

• Fed下次會議定於12月8至9日，市場目前對12月是否降息看法分歧。

• 利率維持不變有助短期維持科技股估值，但偏鷹派聲音持續壓抑降息預期。

• 美國財政部同步公告第四季淨借債預估為6,180億美元，較8月預估少100億美元，整體市場對利率路徑仍高度敏感。

個股

AMD盤後發布財報，市場期待數據中心動能延續

AMD確定於今日盤後發布第三季財報，電話會議於美東時間下午5點開始。日內股價已上漲3.65%至483.9美元，反映市場對財報的樂觀預期。AMD近期在AI加速晶片與數據中心GPU領域持續搶佔市場份額，本季財報能否延續強勁數據中心動能，以及第四季指引是否維持樂觀，將是今晚最大的市場焦點。

• AMD確定於2026年11月3日盤後發布第三季財報，電話會議下午5點舉行。

• 日內股價上漲3.65%，收在483.9美元，市場以價格行動表達對財報的期待。

• AI加速晶片與數據中心GPU動能是本季最受關注的核心指標。

• 市場同步關注AMD第四季營收指引，指引方向將主導後續股價走勢。

• 費半今日整體大漲2.63%，AMD的強勢表現進一步帶動類股情緒。

蘋果跌2%拖累道瓊，毛利率疑慮壓制科技龍頭

蘋果今日下跌1.90%，收在331.90美元，成為道瓊工業指數下跌的最大拖累。市場對蘋果下季毛利率的保守預期，以及記憶體成本上升帶來的壓力，使投資人在今日整體科技股走強的環境下仍選擇減持蘋果。蘋果的弱勢造成道瓊指數與那斯達克指數之間出現明顯分歧，也讓原本應受AI題材帶動的蘋果股價表現格外落後。

• 蘋果今日下跌1.90%，收在331.90美元，是道瓊成分股中拖累最重的個股。

• 市場對蘋果下季毛利率保守預期，以及記憶體成本上升的擔憂是主要賣壓來源。

• 蘋果的跌勢造成道瓊下跌0.38%，與那斯達克上漲0.83%形成明顯反差。

• 在半導體與AI題材強勢的今日，蘋果成為科技股中少數明顯落後的巨頭。

• 若毛利率疑慮未在下季財報中獲得澄清，蘋果的相對弱勢可能持續壓抑道瓊表現。

Palantir財報後下跌，美國新訂單成長欠佳令市場失望

Palantir今日發布第三季財報後，股價下跌1.65%，收在175.40美元。儘管整體營收仍有成長，但市場對美國政府新訂單增速不如預期感到失望，部分投資人選擇獲利了結。Palantir近期股價在AI政府應用概念下累積大量漲幅，本次財報的「不夠驚豔」在高估值背景下直接引發賣壓。

• Palantir今日財報發布後股價下跌1.65%，收在175.40美元。

• 美國政府新訂單成長欠佳是市場失望的核心原因。

• 整體營收雖有成長，但增速未達市場對AI政府應用的高度期待。

• Palantir近期在AI題材下累積大量漲幅，高估值使財報容錯空間偏低。

• 相比之下，同日Ibotta、Neurocrine等財報超預期個股股價暴漲逾10%，形成強烈對比。

放大鏡觀點

費半領漲說明AI資本支出邏輯未破，但分歧已出現

今天美股最值得放大鏡檢視的核心邏輯是：費半大漲2.63%、AMD與輝達同步走強，說明市場對AI算力需求與資本支出動能的信心並未動搖，資金在選舉觀望情緒下反而更集中流入有業績支撐的半導體巨頭。然而，蘋果與Palantir的同日下跌揭示了一個重要訊號：市場已不再對「AI概念」一視同仁，而是開始嚴格篩選具體財報數據與訂單增速，沒有硬數據支撐的AI敘事開始被懲罰。投資人在追科技股時，應優先聚焦數據中心晶片供應鏈與雲端基礎建設，而非依賴泛AI敘事的概念股。

估值高、指引是關鍵，Fed12月決策仍是最大變數

目前市場最大的風險來自兩個方向：第一，大型科技股在漲幅已深的情況下，財報季的指引品質決定了估值是否能維持，今日Palantir的跌法就是最清晰的警示，高估值容不下任何指引不如預期的失望。第二，Fed雖然在10月底維持利率不變，但兩名鷹派委員反對升息的內部分歧，意味著12月8日至9日的FOMC會議結果仍充滿變數，若屆時釋出更偏鷹的訊號，科技股估值將再次面臨壓縮壓力，市場目前的樂觀定價存在一定的脆弱性。

AMD財報指引與中期選舉是本週兩大關注焦點

展望後市，財報關注今日盤後AMD第三季財報及第四季指引，若數據中心GPU動能延續且指引維持強勁，費半可能進一步向上突破；數據關注中期選舉開票結果，不同選舉結果對政府支出政策、科技監管態度與國防訂單分配均有潛在影響。若AMD財報超預期且指引樂觀，市場可能延續半導體領漲的強勢格局；反之若指引保守或選舉結果帶來政策不確定性，則需留意科技股短線回檔與資金轉向防禦型類股的可能性。

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