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麥可·柏瑞（Michael Burry，《大賣空》原型人物）在9月22日公開宣布，加碼放空Palantir、Micron、Nebius，以及半導體ETF SOXX。他同時點名那斯達克100指數「歷史性高估」、「頭部過重」，正逼近歷史新高。一個押對2008年房市崩潰的人，現在把槍口指向AI軟體和晶片，這個訊號你無法假裝沒看到。
Burry這次為什麼選Palantir開刀
Palantir是AI軟體分析領域最具代表性的公司之一，股價從2024年初到現在漲幅超過400%。柏瑞的邏輯核心是：當晶片供應快速擴張，市場卻在用「供應稀缺」的前提替AI股定價，一旦供給端鬆動，估值就會重新計算。Palantir目前本益比超過400倍，是本次放空名單中估值最極端的標的。
台股AI應用族群，現在是補漲還是在高點接刀
台股中以AI應用軟體、資料分析服務為主軸的概念股，估值邏輯和Palantir高度相似：都是用未來五到十年的獲利預期支撐當前股價。台股投資人可以觀察，若Palantir股價在盤後185美元附近出現連續兩日量縮下跌，國內相關AI應用族群是否同步出現外資減碼訊號。
柏瑞看空有道理，但他的時機不一定對
看空的理由很清楚：供給擴張+估值透支，任何一個季度的需求低於預期都會觸發修正。但柏瑞的歷史紀錄顯示，他方向對、時間錯——2008年前他放空次級房貸，等了將近兩年才對。Palantir第三季營收若超過9億美元、政府合約數量持續增加，市場短期仍有理由繼續推高股價。
Micron和SOXX被點名，台積電供應鏈不能當隔岸觀火
柏瑞同時放空Micron和半導體ETF SOXX，代表他不只看空軟體端，連晶片硬體也一起押注反轉。台積電、聯發科、日月光等台股半導體核心標的，和SOXX的相關性長期維持在0.7以上。若SOXX未來兩週跌破520美元支撐，台股半導體族群的外資籌碼流向值得密切追蹤。
股價守在185美元，市場還沒把柏瑞當回事
9月22日Palantir收在184.99美元，漲幅1.05%，盤後185.04美元，消息並未造成任何恐慌性賣壓。這說明市場目前把柏瑞的放空訊號定價為「個人觀點」，而非系統性風險警告。
如果Palantir未來一週跌破175美元且成交量放大，代表市場開始把這筆放空當成真實的價格訊號認真計算。如果股價繼續站在185美元之上震盪，代表市場認為柏瑞只是時機太早、方向未必正確。
三個訊號決定柏瑞這次是先知還是只是太早
第一，看Palantir下季財報的政府合約總金額，若低於5億美元，代表最穩定的收入來源出現鬆動，看空論述開始站得住腳。
第二，看SOXX是否跌破520美元，這是近三個月的重要支撐，跌破代表晶片股的系統性修正已經啟動，不只是個股問題。
第三，看那斯達克100在創歷史新高後能否維持五個交易日以上，若無法站穩直接反轉，柏瑞說的「頭部過重」就會成為市場共識。
現在買的人看好AI應用的商業化速度超越估值壓力；現在等的人在看柏瑞的三個放空標的裡哪一個先破位。
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