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川普在週二表示，隨著全美柴油平均價格持續飆升並創下每加侖 6.53 美元的歷史新高，他正鼓勵顧問團隊支持實施美國柴油出口禁令。當被問及共和黨議員暫停出口的呼聲日益高漲時，川普回應指出，他已經向團隊下達指令並持續討論不要把柴油送出國的計畫。這番言論是川普在聯合國大會場邊與烏克蘭總統澤倫斯基會面時所發表，他同時也敦促烏克蘭停止對俄羅斯煉油廠的攻擊，因為這已導致俄羅斯限制自身的柴油出口。此外，中東地區的煉油廠也遭到伊朗及其盟友胡塞武裝的襲擊，由於伊朗對油輪的威脅，途經荷莫茲海峽的出口同樣受到限制。
牽動能源神經，歐洲供應恐面臨嚴重短缺
美國財政部長 Bessent 指出，美國正從整體煉油能力的角度，評估全面或部分禁令是否可行。從理論上來看，柴油出口禁令雖可能暫時壓低美國部分地區的價格，但卻會讓結構上缺乏柴油且高度依賴美國出口的歐洲面臨更嚴重的供應緊縮。在中東戰爭期間，美國已成為全球最後的供應者，上個月柴油出口量更飆升至每週接近每日 200 萬桶的歷史新高。一旦暫停出口，將迫使歐洲和拉丁美洲的買家在極度缺乏替代品的情況下四處尋找資源，這極有可能進一步加劇原本就相當嚴重的通膨壓力。
能源首長齊聲反對，警告減產將推升汽油價格
然而這項禁令並未獲得全面支持。美國能源部長 Wright 和內政部長 Burgum 皆表態反對，Wright 強調美國應致力於增加供應，而非限制對外銷售。他上週曾警告，出口禁令將導致美國墨西哥灣沿岸柴油供應過剩，迫使美國煉油廠降低產能利用率，進而造成汽油產量下滑。許多分析師也認同出口禁令可能帶來反效果，因為在失去海外客戶後，國內煉油廠很可能會減少原油加工量，這意味著汽油和航空燃料的產量也會隨之減少，最終推高整體市場價格。另一個複雜的因素在於，美國部分地區如東北部需要進口柴油，如果煉油廠限制海外發貨，全球價格將會上漲，這些地區最終恐將付出更高的成本。
煉油巨頭獲利豐厚，業界憂心重演原油禁令
回顧歷史，美國曾在 1975 年阿拉伯石油禁運後，對原油實施長達 40 年的出口禁令，當時美國煉油廠高度依賴外國原油，直到 2015 年國會才正式解除該禁令。鑑於在緊急情況下實施禁令容易，但要在政治上解除禁令卻相當困難，石油業界極度不樂見再次出現類似管制。值得注意的是，美國六大煉油廠包含馬拉松原油(MPC)、瓦萊羅能源(VLO)、埃克森美孚(XOM)、菲利普66(PSX)、雪佛龍(CVX)和PBF能源(PBF)，在第二季的燃料生產業務中總共創造了 247 億美元的豐厚獲利，若實施禁令，這些企業的營運勢必首當其衝。
中東局勢降溫有望，國際原油期貨連五日走跌
在原油市場方面，由於中東外交進展出現曙光，且市場對該地區石油流出抱持樂觀態度，原油期貨在週二連續第五個交易日下跌。據報導，沙烏地阿拉伯正在對其關鍵的東西向輸油管道進行測試，預計最快本週就能恢復營運。同時，川普表示他的特使 Steve Witkoff 和 Jared Kushner 與伊朗代表進行了非常有成效的會面，儘管他曾在聯合國演說中威脅要毀滅該國，但也表態對和平抱持開放態度。針對荷莫茲海峽的通行問題，雖然先前有多篇報導指出若美國解除封鎖，伊朗提議重新開放海峽，但伊朗法斯通訊社隨後否認了這項提議。
原油創兩週新低，天然氣期貨大幅反彈
在期貨價格表現上，10 月交割的紐約輕原油期貨下跌 1.2% 至每桶 94.59 美元，11 月交割的布蘭特原油期貨則下跌 1.1% 至每桶 99.25 美元，兩大指標原油皆創下近兩週來的最低結算價。相反地，美國天然氣期貨則出現強勁反彈，上漲 4.5% 來到 2.965 美元/MMBtu，創下自 8 月 10 日以來的最大單日漲幅。這波能源市場的波動也帶動相關 ETF 包含 USO、BNO、UCO、SCO、USL、DBO、DRIP、GUSH、USOI、UNG、BOIL、KOLD、UNL、FCG 以及 XLE 成為投資人密切關注的焦點。
