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期中選舉引發監管擔憂，全球AI科技股全面大跳水
隨著美國期中選舉由民主黨大獲全勝，投資人開始擔憂新政局可能帶來更嚴格的監管，進而放緩推動美國經濟成長的AI熱潮，引發全球電腦零組件供應鏈與相關類股全面跳水。那斯達克指數週四暴跌5.5%，創下自2025年因關稅引發的「解放日」暴跌以來最大單日跌幅。
這股恐慌情緒迅速蔓延至亞洲市場，週五早盤韓國首爾股市開盤後不久即重挫8%並觸發熔斷機制暫停交易，日本日經指數也大幅下跌超過6%。市場參與者對於這波由政治變數與估值修正引發的連鎖反應，紛紛提出最新的觀察與後續發展評估。
融資斷頭潮湧現，台積電(TSM)觸及跌停恐為底部訊號
兆豐金控股票交易部門副總裁Allen Huang指出，當前市場必然會看到更多融資帳戶面臨強制平倉，這暗示著大盤可能正處於投降式拋售的最後階段。當恐慌情緒達到極點時，往往是市場洗盤最劇烈的時刻，籌碼也在此時進行徹底換手。
他進一步分析，連台積電(TSM)這樣的關鍵指標股都一度觸及跌停熔斷，這通常標誌著下行趨勢的尾聲。當台積電(TSM)遭到如此猛烈的拋售，意味著市場上所有股票都已經經歷了無差別的倒貨，壓力釋放已接近臨界點。
估值過高成致命傷，短期超賣但基本面疑慮仍存
盈透證券首席策略師Steve Sosnick表示，投資人早已開始質疑龐大的AI支出是否能產生足夠的回報，以支撐高達數十億美元的債務與股權資本。當一組股票被過度擁擠持有、定價完美且是牛市核心時，一旦基本面受到威脅，將沒有任何容錯空間。他認為雖然短期內可能超賣，但潛在的深層問題無法輕易抹除。
AMP首席經濟學家兼投資策略主管Shane Oliver則認為，投資人正在努力釐清民主黨勝選的實質影響。這反映出市場更廣泛的擔憂：科技與AI相關標的過去享有極高的本益比，這讓它們變得相當脆弱。雖然期中選舉成為回跌的導火線，但只要經濟前景不受影響，這較可能是一次健康的修正而非熊市開端。
基礎建設降溫恐慌蔓延，然AI戰略地位並未改變
K2資產管理研究主管George Boubouras指出，數個月前就因估值指標與自由現金流影響而開始的AI與科技股拋售潮，如今因預期參眾兩院換屆將影響美國資料中心建置而加速。市場預期大規模的資料中心擴建將被縮減，這些未知數將持續為市場帶來不確定性。
盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana則呼籲，不應將此解讀為民主黨終結了AI熱潮。她強調，在與中國的競爭下，AI領導地位依然是兩黨的戰略重點。然而，支持AI與允許基礎設施不計代價建設之間存在差異。目前市場明顯存在恐慌性拋售，當投資人同步平倉加上槓桿效應推波助瀾，讓這波修正變得極度劇烈。
資金成本上升改變市場格局，避開AI尋求防禦性標的
Moomoo澳洲與紐西蘭執行長Michael McCarthy直言，市場情緒已經發生實質性的轉變。市場轉折點通常伴隨著強烈的意見分歧與劇烈波動，昨晚的強力拋售表明大型機構投資人已經宣告這場AI派對的「音樂已經停止」，資金正在重新尋找方向。
Fuchs Capital Partners投資長Mark Fuchs分析，除了民主黨對資料中心持謹慎態度可能導致支出減少外，亞洲科技股也因需求受限預期及聯準會自9月升息以來的資金成本上升而進一步向下重估。他強調，該類股早在一個多月前就已開始重新定價，目前他們更偏好非AI相關產業，以及具備較高名目GDP與持久內需成長動能的國家。
