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巴菲特的波克夏（Berkshire Hathaway）在2026年第二季大舉買進Alphabet（Google母公司）股票，持股數從1,800萬股暴增至1.06億股，持股市值衝上370億美元。這讓Alphabet一躍成為波克夏第三大持股，僅次於蘋果和美國運通。更關鍵的是：波克夏連續14季都是股票淨賣出方，這一季突然轉向，淨買入接近200億美元。
14季都在賣股，這一季突然反手買235億美元
波克夏從2022年底開始減持，連續14季都在賣出股票。這段期間巴菲特把現金部位堆到歷史高點，市場普遍認為他找不到夠便宜的標的。2026年第二季這個模式突然改變：買進235億美元、賣出37億美元，淨買入近200億美元。這是過去三年半以來最積極的一次佈局動作。
Alphabet的370億不只是選股，是押注AI基礎建設值得花錢
波克夏這次加碼的直接觸媒，是Alphabet在今年6月完成的850億美元股權募資，目的是擴建AI基礎設施。波克夏從中直接認購100億美元。換句話說，這筆錢不是在二級市場撿便宜，而是主動參與Alphabet的AI擴張計畫。巴菲特本人公開說這個投資決定是他自己的主意，不是投資團隊主導。
台積電、緯創、廣達，背後的邏輯都指向同一個方向
Alphabet砸錢蓋AI資料中心，採購需求會直接流向伺服器、網路設備、儲存系統的供應鏈。台股中，廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356)是Google伺服器的主要組裝廠商；台積電(2330)生產Google自研AI晶片TPU。如果Alphabet的資本支出如期落地，這些廠商的法說會上接單能見度應該同步拉長。
重回航空股也是訊號：巴菲特認為低估值機會出現了
同一份13F申報還揭露，波克夏把達美航空（Delta Air Lines）持股從6.1%提高到8.7%，目前持股市值約26.5億美元。這是巴菲特2020年疫情期間認賠出清航空股、並公開說「投資航空是個錯誤」之後，時隔六年重新進場。達美航空目前股價在每股14至15美元區間，距離2020年高點仍有距離，顯示波克夏這次是以相對低估值的角度重新佈局。
市場反應偏冷，說明資金在觀察轉向能否持續
波克夏B股(BRK.B)在消息公布後的週一收跌1.15%，報498.23美元。13F是落後申報（揭露的是6月30日以前的持股），市場擔心的不是這筆交易本身，而是後續能否繼續維持淨買入。如果波克夏第三季繼續凈買入，代表市場把這次轉向當成系統性佈局的開始。如果第三季又回到淨賣出，代表市場擔心這只是一次性機會交易，長期邏輯並未改變。
接下來看兩件事，才知道這筆錢押對了沒
**看Alphabet第三季資本支出是否超過240億美元：** 第二季資本支出為222億美元，若第三季繼續上升，代表AI基礎建設投資強度延續，波克夏這筆錢的底層邏輯成立；若出現下滑，代表Alphabet放緩擴張節奏，370億美元的押注邏輯需要重新評估。
**看波克夏現金部位是否在第三季繼續下降：** 若現金持續減少、股票部位繼續增加，代表巴菲特認為估值已經合理、值得持續佈局；若現金回升，代表這次買入是短期戰術操作，而非長期戰略轉向。
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現在買的人看好巴菲特的轉向是AI時代的系統性佈局起點；現在等的人在看第三季波克夏是否繼續淨買入、以及Alphabet資本支出有沒有真的落地。
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