根據近期新聞報導，醫療通膨日益嚴重，民眾的醫療支出負擔正大幅增加。金管會為了防範保單亂象，於二○二四年七月推出「正本理賠」新制，限制每人最多只能購買三張正本理賠保單。然而，隨著醫療科技進步，新式手術與標靶藥物費用快速膨脹，許多保戶發現早年購買的實支實付險，其五萬、十萬的雜費上限根本「不夠賠」。更嚴峻的是，當民眾經濟能力提升、想要加買保障時，卻因為「正本三張」的大限以及保險公司核保從嚴，面臨想買也買不到的窘境。未來的自費醫療負擔，已經是所有人必須面對的現實。

醫療通膨推升自費比例，資金流向創新醫療大廠

換個投資的角度來思考，保費不夠賠的背後，反映出「醫療通膨」正在加速的殘酷趨勢。這形成了一條非常清晰的產業傳導鏈：醫療通膨導致整體的醫療支出不斷增加，而保險理賠的額度已經無法完全覆蓋這些高昂的費用。然而，民眾為了追求健康與延壽，對高品質醫療服務的需求絲毫沒有減少，這直接導致了自費比例的大幅提高。

當民眾掏出更多的自費額來換取救命的新技術或新藥時，這些資金最終都流向了提供創新技術的醫療服務機構、製藥廠與醫療器材公司，進而帶動了這些企業的營收與獲利成長。只要人類追求健康的渴望不變，這個產業的長線創新動能就具備強大的支撐力。

當然，這條投資邏輯也存在必須留意的風險情境。如果未來各國政府為了控制國家整體的醫療財政支出，祭出強硬的政策來打壓藥價，或者幾家指標性大藥廠的新藥臨床研發連續遇到瓶頸，這些醫療公司的獲利成長就有可能不如市場預期。但在人口老化的剛性需求支撐下，醫療產業依然是少數能對抗景氣波動的領域。

瞄準北美醫療聚落，透過全球型基金佈局產業核心

既然單靠保險已經很難完全轉嫁未來的醫療開銷，主動出擊將資金佈局在持續獲利的醫療產業，便成為一種解方。對於一般人來說，生技醫療產業的門檻極高，難以看懂複雜的臨床試驗數據或各國的 FDA 法規，這時透過專業團隊管理的「富蘭克林華美全球醫療保健基金-新台幣」來參與，就是一個相對穩健的選項。

這檔基金將資金分散投資在全球的醫療保健產業，涵蓋了製藥、生技與醫療器材等不同領域。當醫療通膨持續發酵，這些不斷推出創新醫療解決方案的公司，就能受惠於更高的市場定價與營收。

為了更清楚了解這檔基金的體質，我們統整了目前的關鍵數據：

從數據中可以看出，這檔成立將近 9 年的基金，近一年的報酬率達到 42.3%，等於一年前投入 100 萬，現在大約會成長至 142 萬，展現了不錯的短線爆發力；近三年也有 35.8% 的漲幅。然而，近五年的績效為 -10.2%，這明確顯示出醫療產業在過去幾年確實經歷過一段較大的波動與估值修正，並非一路穩賺不賠。

在資金配置上，高達 92.53% 的比例重押在北美市場，主因是美國掌握了全球最多的新藥專利與頂尖醫療技術，是生技研發的火車頭。特別的是，基金也保留了 1.68% 的資金投資在台灣的電子與半導體業，捕捉科技與醫療結合的相關應用。以其 RR3 的風險等級來看，在股票型基金中屬於波動相對溫和的中等風險級別。

適合誰買？用定期定額打造未來的「自費醫療小金庫」

這檔基金適合什麼樣的投資人？首先，它採取不配息的設計，將賺到的錢直接滾入淨值裡繼續投資以追求長期的複利效果，因此，如果你是需要每個月領息來產生現金流的人，這檔基金並不適合你。

相對地，如果你現在處於 30 幾歲的青壯年階段，距離退休還有一段時間，想要透過長期投資來幫未來的自己準備一筆專屬的「自費醫療小金庫」，那麼這種專注在產業長線成長的基金就非常契合需求。

需要再次提醒的是，生技醫療產業容易受到單一政策法規或臨床試驗結果的影響，短期震盪不小（如五年期數據所示）。因此，投入的資金最好是未來三到五年內都不會動用到的閒錢，並採用定期定額的方式分批買進，藉此平攤成本與波動風險，會是比較安心且務實的作法。

下次當你看到新聞討論保險理賠不夠用、醫療費用又變貴的時候，與其跟著焦慮，不如花點時間檢視自己的投資組合，主動讓醫療通膨從未來的負擔，轉化為現在的投資機會。

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

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