🔸環宇-KY(4991)股價上漲，盤中上揚6.35%至443.5元

環宇-KY(4991)盤中股價報443.5元，上漲6.35%，在近期拉回後出現明顯買盤回補。市場資金重回AI資料中心與高速光通訊族群，環宇具III-V族化合物半導體磊晶與高速雷射、PD等關鍵技術，被視為CPO與矽光子供應鏈受惠股之一。加上今年以來月營收多月維持年成長五成以上，3月甚至創歷史新高，使基本面成長故事仍在，吸引中長線買盤趁股價跌深進場佈局。短線則屬於前一日法人與主力偏空籌碼後的技術性反彈，需留意反彈延續度與追價風險。

🔸技術面與籌碼面：跌深反彈，法人偏空壓力仍在

技術面來看，環宇-KY股價近日已由七百多元區間一路修正至四百元附近，位階明顯從高檔拉回，目前反彈仍屬跌深整理結構，均線與中長期趨勢偏空未完全扭轉。籌碼面部分，近一週三大法人多日賣超，前一交易日外資、自營商續站賣方，主力近5日與近20日買賣超比例偏負值，顯示中短線籌碼仍以調節為主。本益比約六十倍上下，估值壓力不低，短線反彈若量能未能持續放大，容易遇到上方解套賣壓。後續需觀察股價能否穩守四百元之上，並等待法人賣超縮小或轉為回補，作為趨勢反轉的重要訊號。

🔸公司業務與總結：AI光通訊磊晶供應鏈核心，反彈行情仍伴隨波動風險

環宇-KY主要為(III-V族)化合物半導體晶圓代工廠，營業專案涵蓋砷化鎵、磷化銦、氮化鎵及碳化矽等高階射頻與光電元件晶圓代工，以及自有品牌光電元件產品研發與銷售，屬電子–半導體中AI光通訊與高速光模組上游關鍵磊晶與雷射供應鏈。受AI資料中心、800G至1.6T光模組升級與CPO、矽光子匯入趨勢帶動，市場對其中長期營收與獲利成長抱持期待，近期月營收亦反映出成長動能。但在高本益比與短線籌碼偏空背景下，今天的股價上漲屬跌深反彈格局，後續要留意產業訂單與財報是否持續兌現，以及一旦產業波動或評價修正加劇，股價震盪風險仍不可忽視。

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CMoney 研究員

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