儘管美國總統川普不斷要求降息，聯準會（Fed）在9月升息1碼，彰顯其抗通膨決心，市場給予正面回應。不過，美國國會期中改選結果要到11月初才底定，台灣也將在年底舉行縣市首長及民代選舉，10月底前台股大盤延續高檔震盪整理，4萬7,000點以上壓力較大，4萬4,000點以下相對有支撐。

歐美與日本央行對通膨亦不敢掉以輕心，市場也樂見Fed採取溫和升息腳步，沒屈服於川普要求降息的壓力，這有助於重建市場信任。

國際地緣政治衝突或戰爭、原油價格的波動不時會影響投資人信心，AI業界與投資圈也不時傳出雜訊，而股價震盪拉回是逢低布局的機會。回顧歷史，第4季美股與台股大盤波段低點往往出現在10月底、11月初，但近年常提早於9月底至10月上旬完成探底。

當前大盤處於歷史高檔區，投資人不宜盲目追高，選股要多下功夫；手握剛性訂單、高毛利護城河與充沛現金流的族群，才能在高利環境與震盪盤勢中展現攻守兼備的實力。

以先進製程晶圓代工與先進封裝等AI龍頭為例，它們手握極為龐大的現金部位且負債結構穩健，同時很容易透過發行公司債從市場募集低成本資金，高利率環境未明顯提高其財務負擔，加上目前AI基礎建設訂單能見度高，強勁獲利支撐了當前評價。

先進製程與封裝需求爆發 台積電法說會預期偏多