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關鍵礦物及其控制權再度成為市場焦點，據悉此議題是美國總統川普與中國國家主席習近平會晤的重要議程。此外，礦物的開採與分配也是川普近期宣布與丹麥達成格陵蘭控制權協議的核心關鍵，該地區擁有豐富的稀土與其他礦藏。華爾街分析師針對當前市場，盤點出最具投資潛力的關鍵礦物概念股。
IDR 獲利穩健且不受地緣政治干擾
分析師指出，Idaho Strategic Resources(IDR) 是目前最佳的關鍵礦物投資標的之一，因為該公司不需依賴中國的政策走向，也不需仰賴美國政府的資金奧援。此外，Idaho Strategic Resources(IDR) 擁有獲利穩定的金礦部門，即使美中談判達成稀土休戰協議，也不會對其造成衝擊。該公司能利用金礦業務帶來的現金流，持續投入位於美國本土 Lemhi Pass 和 Diamond Creek 的稀土勘探項目，營運表現較不受新聞消息面的干擾。
格陵蘭協議發酵！CRML 潛力可期仍需時間
近期在 9 月 22 日簽署的美國、丹麥與格陵蘭協議備受矚目，該協議禁止非北約與歐盟投資人取得格陵蘭資源開採領域的控制權、重大影響力或非公開資訊。目前協議尚未釋出新許可證或資金給既有公司。Critical Metals(CRML) 握有格陵蘭唯一的稀土開採許可，未來將扮演關鍵角色。然而，Critical Metals(CRML) 距離實際量產仍有數年時間，雖然值得密切關注，但短期內並非最佳選擇。
中國政策牽動稀土價格！UAMY 首當其衝
中國在全球稀土市場的影響力仍超越格陵蘭協議。目前美中正在談判延長將於 11 月到期的稀土休戰協議，一旦中國持續穩定供應，將打擊以現貨價格銷售的企業。例如，United States Antimony(UAMY) 就因銻價下跌，將 2026 年的營收預測大幅下修約一半。若想排除中國市場影響，Sprott Rare Earths Ex-China ETF(REXC) 是一個獲得市場曝險的良好管道，且該 ETF 也將 Idaho Strategic Resources(IDR) 納入持股中。
分散單一公司風險！SETM 提供多元佈局
由於許多關鍵礦物公司仍面臨融資、許可證或投產等不確定性，投資單一個股風險較高。看好廣泛市場佈局的投資人，可關注 Sprott Critical Materials ETF(SETM)。該 ETF 將風險分散於銅、鈾、鋰、銀和稀土等多個領域，最大持股包含 Freeport-McMoRan(FCX)、Cameco(CCJ) 和 Lynas(LYSCF) 等已投入營運的生產商，同時也涵蓋具發展潛力的開發項目。不過，大宗商品價格具週期性波動，投資人仍需留意價格變動風險。
MP 成功轉型實業！挾國防部合約具護城河
在眾多關鍵礦物公司中，MP Materials(MP) 已成功從戰略資產持有者轉型為真正的工業企業。美國國防部為其提供長達 10 年的 NdPr 價格下限，設定為每公斤 110 美元，並承諾包辦其 10X 磁鐵工廠未來 10 年的全部產量，為營運提供強大保護傘。營運數據顯示，MP Materials(MP) 第二季 NdPr 產量較前一年同期飆升 41%，磁性材料部門的調整後 EBITDA 轉正。公司擁有約 14.5 億美元的充沛現金與短期投資，市值約 87 億美元，基本面相當穩健。
USAR 結盟 Serra Verde 獲重金支持
除了 MP Materials(MP) 外，USA Rare Earth(USAR) 也是值得關注的挑戰者。在與 Serra Verde 結盟後，USA Rare Earth(USAR) 在重稀土領域取得顯著優勢。此外，該公司還受惠於高達 15.5 億美元的政府支持承購機制，為未來的營運發展注入強心針。分析師提醒，儘管有題材加持，部分個股仍重度依賴新聞敘事，投資人應評估其基本面後再做長遠佈局。
