近期法人針對台灣大哥大出具最新評估報告，普遍看好其未來營運表現。隨著5G網路建置高峰期已過，加上債務償還使利息支出下降，台灣大(3045)展現出正向的營運槓桿效益。法人預期，在競爭環境轉趨健康的背景下，公司核心電信業務的每用戶平均收入將持續穩健成長。

針對台灣大哥大後續發展，市場聚焦以下三大重點：

• 電信與新業務帶動：核心電信業務成長，並結合資通訊服務與AIDC等新興業務推升整體營收。
• 零售業務回穩：旗下電子商務平台營收逐漸企穩，有效降低對整體營運的衝擊。
• 自由現金流與股利：獲利基期墊高後，強勁的自由現金流有望帶動未來現金股利發放表現，部分資金也將用於潛在的無機成長機會。

台灣大(3045)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台灣大(3045)為台灣前三大電信業者，營收結構以零售相關服務佔52.9%與電信本業佔45.71%為主。觀察近期營收表現，2026年7月單月合併營收達161.71億元，年成長7.14%；6月營收亦有6.57%的年增率，顯示整體表現穩定增長。目前公司本益比約為26.3倍，交易所公告之現金股利殖利率達4.0%，具備穩健的防禦與收益特性。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，截至2026年9月9日，三大法人呈現顯著買超，單日合計買超達3,973張，其中外資單日買進3,245張，投信亦買超906張。拉長天期來看，主力買賣超在近5日與近20日分別達到17.1%與13%，顯示大戶與法人資金近期持續進駐。相對而言，官股近期逢高微幅調節，持股比率維持在1.61%，整體市場籌碼趨勢偏向正向集中。

技術面重點

從技術面觀察，台灣大(3045)股價自2026年中期的105元至110元區間震盪走高，至2026年9月上旬收盤價已來到119.5元。近期股價展現強勢格局，連續多日收紅並突破前波盤整區間。以量價結構來看，隨著外資與主力資金挹注，近期成交量能溫和放大，為股價提供實質支撐，近期的低點115元附近可視為短線關鍵支撐區。短線風險提醒：由於股價短期內累積一定漲幅，投資人需留意短線乖離是否過大，若後續追價量能續航力不足，可能面臨高檔震盪整理的壓力。

總結

綜合而言，台灣大哥大在電信本業獲利穩健與資本支出下降的雙重優勢下，基本面與籌碼面均呈現正向發展。投資人後續可密切留意其零售業務的復甦力道，以及外資買超是否具備延續性，並嚴密觀察高檔技術面指標變化，作為後續決策的參考依據。

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