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世芯-KY(3661)受惠於北美雲端服務供應商客戶專案進展，市場預期營運即將迎來新一波爆發期。最新市場觀點指出，新世代AI晶片Trainium 3的貢獻持續上修且進程提前，同時下一代專案Trainium 4亦將於年底完成設計定案，帶動整體成長動能可望延續至2029年。
觀察具體數據，大客戶在台積電2026年的CoWoS投片量已從9萬片上修至12萬片，且部分產能轉向Trainium 3，使世芯-KY(3661)負責的投片量從原先的3萬至3.5萬片，上調至4萬至4.5萬片。
針對後續營運展望，市場關注以下重點：
- 營收跳躍式成長：預期自2026年第二季起，新世代產品量產將帶動營收顯著躍升。
- 車用業務發酵：車用ADAS晶片預計將從2026年起逐步量產，成為第二大營收貢獻來源，有助於分散單一客戶集中度風險。
- 獲利結構展望：雖然量產占比提升短期可能使毛利率承壓，內受惠於營業費用控管得宜及規模經濟，中長期營業利益率預期將保持穩健。
電子上游-IP/ASIC｜概念股盤中觀察
隨著指標廠新世代晶片專案進度推進，市場對特殊應用晶片及矽智財族群的關注度逐步提升，部分具備籌碼優勢的個股在盤中展現強勢買氣，帶動族群出現輪動效應。
巨有科技(8227)
巨有科技為台積電DCA設計中心聯盟成員，專注於ASIC委託設計服務。目前盤中股價強勢上漲8.61%，成交量達6,242張，觀察即時籌碼面，大戶買單累計達2,480張，遠高於賣單的935張，大戶淨買盤高達1,545張，顯示目前盤中買盤偏積極，量能放大下市場追價意願強烈。
整體而言，世芯-KY(3661)在北美大客戶新世代晶片訂單挹注下，中長線營運能見度高，而盤面資金也正同步輪動至具表現空間的ASIC概念股。投資人後續可持續關注先進製程產能的供給狀況，以及各專案實際轉換為營收的進度，作為衡量基本面支撐的重要指標。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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