雲端內容管理平台 Box(BOX) 發布 2027 財年第二季財報，受惠於 Enterprise Advanced 方案的強勁採用率，淨留存率高達 106%。管理層宣布將全年營收展望上調 1,000 萬美元至約 12.9 億美元，展現 AI 策略奏效帶來的營運成長動能。執行長 Aaron Levie 強調，在 AI 成本持續攀升的環境下，提供企業最佳性價比的解決方案已成核心競爭力。

企業升級帶動營收，第二季獲利亮眼

Box(BOX) 第二季營收達 3.21 億美元，帳單營收較前一年同期成長 17% 達 3.1 億美元，剩餘履約價值更攀升至 17 億美元，反映企業客戶黏著度顯著提升。在獲利能力方面，第二季毛利率達 81.2%，營業利益率為 29%，每股盈餘交出 0.40 美元的成績。此外，公司產生了 6,000 萬美元的自由現金流，並斥資約 6,600 萬美元買回 260 萬股，展現充沛的財務彈性。

上調全年營收目標，基礎設施牽動毛利

展望第三季，財務長 Dylan Smith 預估營收將達 3.29 億美元，帳單營收成長約 9%，每股盈餘約 0.39 美元。針對 2027 財年全年，Box(BOX) 樂觀上調營收預估至約 12.9 億美元；然而，受限於公有雲基礎設施的容量限制，全年毛利率預估微幅下調至約 80.5%，全年每股盈餘預估也小幅修正至約 1.54 美元。管理層認為，當前的財務指引已充分考量帳單營收逐季波動的特性。

模型中立與零資料保留，強化資安防護

面對日益複雜的 AI 應用，Box(BOX) 積極建構「模型中立」平台，讓客戶能彈性串接各種 AI 代理服務，確保在效能與成本間取得最佳平衡。執行長特別點出，企業對於資料安全高度警戒，因此 Box(BOX) 導入了零資料保留機制、第三方代理監管與異常偵測等防護網。這項策略不僅消除了客戶對資料外洩的疑慮，更促使企業加速擴大跨部門的 AI 部署規模。

法人關注AI變現力，留意匯率逆風風險

在財報會議中，華爾街分析師普遍對 Box(BOX) 的 AI 變現能力給予正面評價，但也對部分營運風險提出探詢。除了公有雲基礎設施的存取限制削弱了短期的成本效率外，協助客戶移轉龐大遺留系統的複雜度，也可能對 AI 導入速度產生摩擦。此外，財務長也提醒，匯率波動帶來的逆風因素已納入全年的財務預測中，投資人在關注其營運成長之餘，仍需留意大環境變數的影響。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息