避險基金參與AI熱潮，共同基金相對保守

根據高盛最新發布的分析報告，避險基金與共同基金在人工智慧交易策略上出現明顯分歧。目前避險基金的投資組合仍與AI交易緊密連動，整體曝險維持在高水位；相反地，共同基金對AI概念股仍處於減碼狀態。儘管共同基金在今年增加了AI基礎設施相關股票的持股，但其增幅仍不足以跟上基準指數的權重比例。高盛指出，近幾個月避險基金及其熱門持股的報酬率，與AI類股的市場波動高度相關，而共同基金的投資表現受AI影響的程度則相對較小。

科技巨頭現分歧，避險基金買進微軟與亞馬遜

這兩大機構法人之間的分歧，在大型科技股的佈局上最為顯著。高盛的部位分析顯示，避險基金在第二季積極買進微軟(MSFT)與亞馬遜(AMZN)；同一時間，共同基金則選擇減少這兩家科技巨頭的部位。另一方面，避險基金在第二季大幅減持了多檔重量級AI指標股，涵蓋Alphabet(GOOGL)、Meta Platforms(META)、輝達(NVDA)、博通(AVGO)、科林研發(LRCX)、邁威爾科技(MRVL)、思科(CSCO)、慧與科技(HPE)以及應用材料(AMAT)。

共同基金卡位超微與美光，半導體策略大不同

在半導體與記憶體族群的交易上，共同基金則採取了與避險基金完全相反的策略。多數共同基金在第二季選擇逢低買進超微(AMD)、美光(MU)以及新帝(SNDK)等指標性晶片股。相對於共同基金的積極佈局，避險基金則在同一個季度選擇降低這些半導體股票的曝險比例，凸顯出華爾街機構對晶片股後市看法的巨大差異。

華爾街罕見共識，雙方同步加碼AI基礎設施

雖然在大型科技股上存在分歧，但雙方仍在部分領域達成共識。高盛點出有12檔AI基礎設施股同時獲得避險基金與共同基金買進，包含美國電力(AEP)、AXT(AXTI)、Bloom Energy(BE)、CoreWeave(CRWV)、偉創力(FLEX)、Legence(LGN)、NiSource(NI)、Sanmina(SANM)、SiTime(SITM)、希捷(STX)、Talen Energy(TLN)與Xcel Energy(XEL)。此外，雙方也同步減持了部分AI相關個股，如Viavi Solutions(VIAV)、Digital Realty(DLR)、Argan(AGX)、MasTec(MTZ)、康寧(GLW)以及EQT(EQT)。

掌握10兆美元動向，法人佈局牽動市場情緒

值得注意的是，Comfort Systems USA(FIX)也是兩大機構操作相反的個股之一，共同基金選擇買進，而避險基金則呈現較弱的配置。高盛這份分析報告涵蓋了991家避險基金，其總股票部位高達5.4兆美元，同時也追蹤了504家大型主動型共同基金，其股票資產達4.6兆美元。這代表著在第三季初，高盛共掌握了高達10兆美元的機構資金部位佈局動向，這些龐大資金的移動將持續主導美股市場的發展趨勢。

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