🔸聯鈞(3450)股價上漲，漲幅6.86%、報價506元

聯鈞(3450)盤中報價506元，上漲6.86%，股價維持高檔走強格局。今日買盤迴流主因仍圍繞在光通訊與CPO長線供不應求題材，市場延續對800G、1.6T高速光通訊需求的成長預期，加上公司身為全球前三大雷射二極體封測代工廠，被視為AI伺服器與資料中心升級浪潮的核心受惠股。輔因部分，前一交易日起三大法人偏多佈局、投信持續加碼，搭配近期月營收連續創歷史新高，強化資金對基本面成長軌道的信心，使短線資金在族群整理後再度往領漲股集中。整體來看，今日股價上漲偏向多頭趨勢延續與題材資金再度推升的表現。

🔸技術面與籌碼面：高檔整理後偏多結構，留意法人續買與主力動向

技術面來看，聯鈞近期股價在400元以上高檔區間震盪整理，多頭結構雖有波動，但在均線仍偏多的情況下，回檔多以測試支撐為主，未見明顯破壞長線趨勢。月線與季線維持上彎，顯示中長期多頭架構仍在延續。籌碼面方面，近日三大法人以投信買超居多，外資在波段中時而調節、時而回補，呈現高檔換手但整體偏多的態勢；主力近20日雖有高檔出貨與回補交錯，但在股價拉高後仍維持一定持股水位。營收部分，4月至7月連續成長且多次創歷史新高，支撐市場對未來獲利成長的期待。接下來的觀察重點在於：股價能否穩守近期整理區間支撐、投信與主力是否續有買盤迴流，以及後續營收與產業資料是否持續驗證成長故事。

🔸公司業務與總結：雷射封測核心供應商，關注高估值下波動風險與成長驗證

聯鈞主要營業專案為光資訊及光通訊產品、功率半導體封裝測試，定位為全球前三大雷射二極體封測EMS廠，深度受惠光通訊、AI資料中心與高速傳輸升級趨勢。產業面上，光通訊在800G與1.6T產品逐步取代400G的背景下，市場預期未來數年需求持續增溫，雷射與相關光電元件供應鏈具長線成長空間。今日股價在高檔再度走強，反映資金對其在CPO與高速光通訊鏈中關鍵地位的認同。不過，目前本益比偏高、股價波動度不低，短線遇到籌碼調節時容易出現較大震盪，投資人在追價時需留意估值與情緒回檔風險。後續操作上，可將重點放在營收與EPS成長是否持續兌現、法人買盤是否延續，以及產業供需是否維持緊俏，以決定在高檔區間是偏向續抱還是逢高調節。

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CMoney 研究員

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