我的網誌
很多人以為，只要市場還沒開始降息，買債券就不會賺錢。但其實這幾天投資圈發生了一件有趣的事，有一大筆資金正悄悄流向我們平常較少注意到的「新興市場債」。
為什麼大家都在等降息，資金卻偷偷跑去買新興債？
你可能會想，現在銀行的定存利率還不錯，為什麼大戶們要把錢搬去買債券？其實這背後是因為，新興市場債券目前給出的條件真的滿吸引人的。最新數據顯示，光是今年以來，新興市場債券就吸引了約 174 億美元的資金流入。這筆錢如果換算成台幣，大概可以蓋好幾條高鐵了。
大家之所以願意把錢投進去，主要是看上它的收益水準。很多買債券的人最在乎的就是殖利率（把一年配出來的錢除以買入價，得到的%數）。相較於美國或歐洲這些成熟國家，新興市場因為還在發展中，通常願意給出比較高的利息來吸引資金。
也就是說，就算高利率的大環境還沒有明顯反轉，新興市場債券還是靠著穩健的收益，成為大家想要分散投資風險時的新寵兒。這就像是你在原本的台股便當之外，多點了一道不同口味的小菜，讓整體的資產組合更豐富。
常常聽到的「基本面撐腰」，到底是什麼意思？
我們看財經資訊時，常會看到「基本面穩健」這五個字。這聽起來很複雜，但拆開來看就一個重點：這個國家有沒有賺錢的能力。
其實，現在很多新興經濟體的經濟成長率，表現得比成熟國家還要好。而且他們近期的通膨壓力相對可控，國家整體的帳本也是賺大於花的。這就像是你把房子租給一個工作穩定、每個月都有結餘的好房客。就算外面的景氣稍微有點波動，這個好房客還是能按時、穩穩地把房租交到你手上。
換句話說，這些國家的體質變好了。因為有這些實際的經濟數據撐腰，投資人自然會覺得把錢借給他們（也就是買他們的債券）是相對安心的選擇。這也打破了大家「不降息就不能買債」的迷思。
來看看這幾檔熱門基金，實際上表現長怎樣？
說了這麼多概念，我們直接來看看這幾天市場上討論度很高的幾檔基金。每檔基金的設計都不太一樣，剛好適合不同需求的人。
首先是富蘭克林坦伯頓-新興國家固定收益美元A(LU0441901922)。這檔基金近一年的績效大約是 17.27%。這代表什麼呢？等於你如果一年前放了 10 萬塊進去，現在大概會變成 11 萬 7 千多。對於想要追求資產成長的人來說，這是一個滿具體的數字參考。
再來是 PIMCO新興市場債券基金-M級類別(069010)。這是一檔月收息的基金，也就是有配息（基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人）的設計。它近三年的累積報酬率大約是 36.24%，等於 100 萬放三年多了 36 萬的空間。這檔基金最新的淨值（可以想成基金當下每一份的價格）大約落在 9.14 美元左右。這種類型就像是每個月固定收租金，很適合需要每月有現金流進帳的上班族。
另外還有一檔是高盛新興市場債券基金X股對沖級別南非幣(033025)。這檔近三年的累積報酬率高達 42.48%。不過要注意，它是用南非幣計價的。雖然帳面上的報酬數字很高，但因為南非幣本身的匯率起伏比較大，就像是搭上了一台開得很快但有點顛簸的跑車，比較適合心臟大顆、能承受匯率波動的投資人。
如果你想跟著買，可以先留意這兩個小細節
看到這裡，如果你戶頭剛好有筆閒錢，可能會有點心動。不過在行動之前，有兩件事你可以先放在心上。
第一，新興市場債券的計價幣別有分「美元」和「本地貨幣」。像前面提到的富蘭克林那檔是美元計價；而像 PIMCO新興市場本地貨幣債券基金-E級類別(069045)，或是摩根新興市場本地貨幣債券基金，買的就是當地國家的貨幣。美元計價通常比較穩定，而本地貨幣則有機會多賺一點匯差，但相對的匯率風險也會跟著提高。
第二，新興市場的波動通常會比一般成熟國家的債券大一點。想像你在經營一間公司，雖然新興市場這個部門現在業績成長很快、潛力無窮，但你還是不會把整間公司的資金都全壓在它身上。把它當成資產配置的一環，拿捏好比例，才是比較舒服的投資方式。
下次你去基金平台逛逛的時候，不妨點開新興市場債券的分類看看。如果是你，會想選每個月領一點零用錢的月配息，還是把錢全部滾在裡面的累積型呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
