🔸大江(8436)股價上漲，盤中穩守113.5元買盤偏向承接

大江(8436)盤中漲跌幅1.34%，報價113.5元，股價小幅上漲，顯示昨日法人偏空與主力賣壓後，低檔仍有買盤願意在120元以下區間慢慢接手。現階段市場主軸仍圍繞在公司在保健、美容領域的新產品線，尤其PDRN修復美容、減重營養補充與高吸收液態包等新劑型供不應求的成長想像，加上中長期歐洲巴塞隆納新廠與日本大型化妝品客戶出貨題材，提供股價在營收年增轉弱背景下的支撐。短線主因偏向題材與位置型買盤承接，基本面則因近月營收年減仍在修正期，資金態度偏謹慎，預期股價將以區間震盪消化先前利空與籌碼。

🔸大江(8436)技術面與籌碼面：均線形態修正，主力與法人賣壓後的反彈條件

技術面來看，近日大江股價自120元上方緩步滑落至110元附近，整體仍在中期整理區間內震盪，短天期均線開始走平偏下，但尚未出現明顯破位，屬修正格局中的盤整結構。從前一交易日至近半個月籌碼觀察，三大法人多數時間偏向小幅賣超，主力近20日買賣超比例也呈現偏空，反映營收年增轉弱與被借券、券賣壓力下，籌碼仍在換手階段。不過期間也可看到個別大型股東與機構在115元附近間歇性買進，搭配網路投資人將120元以下視為長線甜甜價的心態，低檔承接力道未完全瓦解。後續技術與籌碼的關鍵在於110元附近能否守穩、以及法人賣超縮手與主力賣超比率明顯收斂，才有機會推動股價回測120元上緣。

🔸大江(8436)公司業務與盤中動能總結：保健美容代工龍頭，留意營收修正期的題材與風險

大江主要營業專案集中於保健食品與美容保養品的研發、製造與代工，屬生技醫療族群中受全球保健、美容與體重管理趨勢推動的供應鏈角色，產品組合涵蓋功能性保健品、修復美容與多元劑型包裝。公司近年積極強化歐洲與日本通路，在地化生產與臨床實證產品是中長期競爭優勢，不過從近期月營收來看，雖然單月規模維持在50至60億元等級，年增率已從先前成長轉為明顯趨緩甚至年減，顯示成長動能正處於調整期。今日盤中股價在120元以下區間有承接，反映市場仍願意給予未來歐洲新廠啟用、PDRN新品與減重相關產品放量的想像，但投資人需同步留意營收能否自年減轉為穩定成長，以及籌碼面借券、券賣壓與法人動向是否緩和，作為持股續抱與逢高調節的風險控管依據。

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CMoney 研究員

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