NVDA

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目前AI的需求只會有增無減，AI的相關支出未來也不只會流向輝達 (NVDA)，因此其他半導體產業公司也能受惠於這波AI需求浪潮。超微 (AMD)、博通 (AVGO)和 Marvell (MRVL)分別採取不同的策略迎接這波

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上週五美國公布 6 月 PPI 數據較前值及預期高，不過納入聯準會首要關注的 PCE 通膨指標漲幅低於預期，顯示本月 PCE 通膨有機會進一步降溫。而 7 月密大消費者信心指數下滑，但更讓市場關注的是消費者通膨預期，不管是 1 年期還是 5 ~ 1

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聯準會主席鮑爾在國會作證的第二天重申通膨有所進展，未改變市場對年底前聯準會預防性降息的預期。AI 熱潮推動台積電(TSM) 第二季營收增長 40%，超過市場預期，帶動輝達 (NVDA)、超微 (AMD)、美光 (MU) 等 AI 晶片股大漲。蘋果

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觀察重點一：分析師下修第二季獲利幅度遠低於以往，顯示其具有一定信心
近期勞動市場逐漸降溫，ISM 製造業指數連續三個月下滑，非製造業指數更跌至 2020 年 5 月以來新低，且在榮枯線 50 以下，令市場擔憂經濟放緩是否影響未來公司獲利表現。不

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KeyBanc Capital Markets 分析師 John Vinh 擅長於科技和半導體類股的股價預測，他的優秀績效和精準投資眼光使得許多人信賴他的評級，特別是對輝達 (NVDA) 和超微 (AMD) 的評估。因此，

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聯準會主席鮑爾出席國會作證，表示勞動市場緊張狀況幾乎緩解至疫情前水準，經濟不再過熱，表明其貨幣政策具有效果，若未來幾個月數據理想將增加降息的機會，並指出長期維持高利率的風險。在週四 CPI 數據發布前，鮑爾此番鴿派言論再度增強投資人於 9 月降息的

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從與 Amodei 的訪談我們可以得知如果要研發出更為先進的 AI，晶片需求必定大增。投資者可能會擔心發展 AI 的企業會因在短期無法靠 AI 技術獲利而無法在後續幾年持續投資，但考慮到光是谷歌目前就持有超過 1,20

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投資人等待聯準會主席鮑爾於週二及週三的國會聽證，以及週四重磅經濟數據 CPI，因此儘管昨日紐約 Fed 通膨預期呈現下滑 ( 公布值：3.02%；前值：3.17% )，但美股早盤仍處震盪格局，其中，標普 500 指數最初雖有金融及工業類股領漲，但在

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輝達(NVDA)今年以來股價已上漲161.22%，分析師給予降評反映出對市場反應過熱的擔憂，因此投資者在選擇AI領域投資標的時需更加謹慎。分析師指出，超微(AMD)和台積電(TSM)前景亮眼，仍有一定上漲空間。然而，投資者

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《華爾街日報》揭露Nvidia晶片走私中國的現況，因走私量仍小，短期對市場影響有限。但這顯示美國目前對中國市場的晶片管制存在許多漏洞，如果沒有提出應對措施，Nvidia晶片走私量恐有增無減，長期可能會減少美國在AI領域